华夏货币财报解读：份额增长16.29%，净资产大增16.19%，净利润翻倍达5.42亿

来源：新浪基金∞工作室

华夏货币市场基金2024年年报已发布，各项关键数据变动显著。报告期内，基金份额总额从21,398,951,550.92份增长至24,865,004,683.84份，增长率为16.29%；净资产合计从21,398,951,550.92元增至24,865,004,683.84元，增幅达16.19%；净利润更是从2.96亿元翻倍至5.42亿元，而基金管理费也从2013年的20,119,016.85元大幅增长至41,651,277.96元。这些数据的变化反映了该基金在过去一年中的运营状况和市场表现，值得投资者深入分析。

主要财务指标：盈利与规模双增长

本期利润翻倍，收益显著提升

华夏货币市场基金在2024年展现出强劲的盈利能力，本期利润实现了大幅增长。华夏货币A类份额本期利润为52,000,775.46元，B类份额为489,622,076.43元，总计541,622,851.89元，相较于2023年的296,131,338.10元，增长了82.90%。这一增长主要得益于投资收益的增加，2024年投资收益达到314,059,125.64元，高于2023年的150,863,105.01元。同时，利息收入也有所增长，从2023年的213,319,510.85元增至2024年的342,331,176.06元。

资产净值增长，基金规模扩张

截至2024年末，华夏货币市场基金的资产净值实现了稳步增长。A类份额期末基金资产净值为2,654,390,927.77元，B类份额为22,210,613,756.07元，合计24,865,004,683.84元，相比2023年末的21,398,951,550.92元，增长了16.19%。这表明基金在过去一年中吸引了更多的资金流入，规模得到了有效扩张。

基金净值表现：超越业绩比较基准

份额净值收益率跑赢基准

2024年，华夏货币A份额净值收益率为1.7552%，华夏货币B为2.0000%，而同期业绩比较基准收益率为1.5000%。A类份额在过去三年、五年的累计净值收益率分别为5.5902%和9.4707%，B类份额在过去三年、五年的累计净值收益率分别为6.3530%和10.7922%，均超过同期业绩比较基准收益率。这显示出该基金在长期投资中能够为投资者带来较为稳定且超越基准的回报。

净值稳定性较高

从净值收益率标准差来看，华夏货币A和B在不同时间段的标准差均较低，如过去一年A类为0.0011%，B类为0.0011%，表明基金净值波动较小，体现了货币市场基金风险较低、收益相对稳定的特点，适合追求稳健收益的投资者。

投资策略与运作：聚焦货币市场工具

投资策略保持稳定

报告期内，华夏货币市场基金继续秉持在保持安全性、高流动性的前提下获得高于业绩比较基准回报的投资目标，采取现金流管理策略进行货币市场工具投资。主要投资于同业存单、同业存款、质押式逆回购等，通过合理的期限搭配和杠杆运用，确保组合整体的流动性和收益性。

市场环境影响投资决策

2024年，国内货币政策维持稳健偏宽松，同业存款存单收益率虽有阶段性震荡，但全年呈单边下行走势。在此背景下，基金在季末时点择机进行质押式逆回购和同业存单投资，以适应市场变化，争取较好的投资收益。

业绩表现归因：多因素驱动盈利增长

投资组合优化

基金通过优化投资组合，合理配置同业存单、同业存款和质押式逆回购等资产，提高了资金使用效率。2024年末，交易性金融资产中债券投资达14,127,208,630.30元，买入返售金融资产为9,447,462,772.95元，这些资产的合理配置为基金带来了稳定的收益。

市场利率下行

2024年市场利率下行，使得基金持有的债券等资产价格上升，投资收益增加。同时，央行的降准降息政策也为基金提供了较为宽松的资金环境，有助于基金开展投资活动，提升业绩表现。

宏观经济展望：政策支持下的机遇与挑战

政策环境利好

展望2025年，预期财政政策更加积极，货币政策继续维持适度宽松，加强逆周期调节，保持流动性合理充裕，引导企业和居民融资成本下行。这将为货币市场基金提供较为有利的投资环境，有助于基金进一步优化投资组合，提升收益。

潜在风险与挑战

尽管政策环境利好，但全球经济不确定性仍然存在，如国际金融市场波动性较大、贸易保护主义抬头等，可能对国内经济和金融市场产生一定影响。此外，市场利率的波动也可能影响基金的投资收益，基金管理人需要密切关注市场动态，及时调整投资策略，以应对潜在风险。

费用分析：管理与托管费用增长

基金管理费大幅增长

2024年，华夏货币市场基金当期发生的基金应支付的管理费为41,651,277.96元，较2023年的20,119,016.85元增长了107.02%。其中，应支付销售机构的客户维护费为3,983,940.87元，应支付基金管理人的净管理费为37,667,337.09元。管理费的增长与基金规模的扩大密切相关，随着基金资产净值的增加，按照0.15%的年费率计提的管理费相应提高。

托管费相应增加

基金托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的托管费为13,883,759.37元，高于2023年的6,706,338.89元，增长了107.02%。托管费的增加同样是由于基金规模的扩张，反映了基金托管人在资产保管和监督方面的工作量相应增加。

交易费用与关联交易：合规运作

交易费用合理控制

2024年，基金的应付交易费用为249,584.81元，相比2023年的208,435.28元有所增加。其他费用（如审计费用、信息披露费等）合计为386,491.95元，与2023年的382,733.33元基本持平。整体来看，基金在交易费用方面保持了合理的控制，未对基金收益产生重大影响。

关联交易合规

通过关联方交易单元进行的交易中，2024年债券交易仅与中信证券发生，成交金额为200,017,100.00元，占当期债券成交总额的100.00%。关联方报酬方面，基金管理费、托管费和销售服务费的支付均按照相关规定和合同执行，体现了基金在关联交易方面的合规运作。

投资明细与结构：债券投资为主

债券投资占主导

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的债券投资明细显示，基金主要投资于同业存单、金融债券等。同业存单投资金额为12,369,430,811.93元，占基金资产净值比例达49.75%；金融债券投资为1,234,240,269.29元，占比4.96%。这种投资结构符合货币市场基金追求稳健收益、保持高流动性的特点。

持有人结构变化

期末基金份额持有人户数及持有人结构显示，华夏货币A类份额持有人户数为396,982户，个人投资者持有份额占比95.71%；B类份额持有人户数为1,857户，机构投资者持有份额占比98.65%。整体来看，机构投资者持有份额占总份额的88.58%，表明机构投资者对该基金的认可度较高。

份额变动与展望：规模有望持续增长

份额变动分析

2024年，华夏货币A类份额申购9,744,042,291.60份，赎回10,665,008,129.45份，期末份额为2,654,390,927.77份；B类份额申购53,326,525,626.15份，赎回48,939,506,655.38份，期末份额为22,210,613,756.07份。总体而言，基金份额总额增长了16.29%，显示出市场对该基金的需求较为旺盛。

未来展望

基于当前的市场环境和基金的表现，预计2025年华夏货币市场基金在积极的财政政策和适度宽松的货币政策支持下，有望继续吸引投资者的资金流入，规模可能进一步增长。然而，投资者仍需关注市场利率波动、经济形势变化等因素对基金收益的影响。基金管理人也将继续优化投资策略，加强风险管理，以实现基金资产的稳健增值。

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