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申万菱信红利量化选股股票财报解读：份额骤降87%，净资产缩水69%

0次浏览发布时间：2025-04-06 23:30:00

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，申万菱信基金管理有限公司发布申万菱信红利量化选股股票型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年5月28日至12月31日期间，份额变化、净资产增减等方面出现较大幅度变动。

基金业绩与收益情况

主要会计数据和财务指标解读

报告期内，申万菱信红利量化选股股票A本期利润为3,726,118.73元，加权平均基金份额本期利润0.0403元，本期加权平均净值利润率4.03%，本期基金份额净值增长率4.63%；C类本期利润934,576.91元，加权平均基金份额本期利润0.0139元，本期加权平均净值利润率1.39%，本期基金份额净值增长率4.38%。期末，A类期末基金资产净值25,878,282.20元，C类为13,346,533.90元。从数据来看，两类基金均实现正收益，但A类在利润和净值增长表现上优于C类。

项目	申万菱信红利量化选股股票A	申万菱信红利量化选股股票C
本期利润（元）	3,726,118.73	934,576.91
加权平均基金份额本期利润（元）	0.0403	0.0139
本期加权平均净值利润率（%）	4.03	1.39
本期基金份额净值增长率（%）	4.63	4.38
期末基金资产净值（元）	25,878,282.20	13,346,533.90

基金净值表现解读

从与同期业绩比较基准收益率的对比来看，自基金合同生效起至今，A类产品净值表现为4.63%，同期业绩基准表现为 -2.43%，超出业绩基准7.06%；C类产品净值表现为4.38%，同期业绩基准表现为 -2.43%，超出业绩基准6.81%。过去三个月，市场波动影响下，两类基金净值增长率为负，但仍跑赢业绩比较基准。

阶段	申万菱信红利量化选股股票A					申万菱信红利量化选股股票C
	份额净值增长率①（%）	份额净值增长率标准差②（%）	业绩比较基准收益率③（%）	业绩比较基准收益率标准差④（%）	①－③（%）	份额净值增长率①（%）	份额净值增长率标准差②（%）	业绩比较基准收益率③（%）	业绩比较基准收益率标准差④（%）	①－③（%）
过去三个月	-3.98	1.35	-1.93	1.41	-2.05	-4.08	1.35	-1.93	1.41	-2.15
过去六个月	4.62	1.18	4.09	1.35	0.53	4.41	1.18	4.09	1.35	0.32
自基金合同生效起至今	4.63	1.08	-2.43	1.27	7.06	4.38	1.08	-2.43	1.27	6.81

投资策略与市场展望

投资策略和运作分析解读

2024年A股市场主要宽基指数上涨，中小市值股票跑输大市值股票。该基金采用数量化方法，基于红利主题股票，结合多因子模型选股。报告期内，模型筛选股票组合与业绩比较基准行情特征较一致，净值表现跑赢业绩比较基准，且保持组合“红利”特性。

宏观经济、证券市场及行业走势展望解读

2024年市场波动性上升，行业分化较大。展望2025年，若经济政策落地带来上市公司盈利修复，权益市场有望获基本面支撑，但市场结构性特征大概率延续。红利类资产因我国发展阶段和利率环境，仍具配置价值，基金将继续基于红利主题股票结合多因子模型选股。

费用与交易情况

管理人报酬及相关费用解读

报告期内，当期发生的基金应支付的管理费为930,083.76元，其中应支付销售机构的客户维护费433,287.88元，应支付基金管理人的净管理费496,795.88元；基金托管费139,512.53元；C类份额销售服务费139,718.59元。整体费用支出在合理区间，不过管理费占比较大，对基金收益有一定影响。

交易费用解读

应付交易费用期末余额46,440.24元，交易费用方面，买卖股票交易费用272,631.18元。交易成本对收益有一定侵蚀，基金需优化交易策略，降低成本。

股票投资收益解读

股票投资收益——买卖股票差价收入为2,206,161.64元，股利收益2,086,784.24元。股票投资收益是基金盈利重要来源，反映出基金选股和交易操作取得一定成效。

关联交易解读

通过关联方申万宏源证券交易单元进行的股票交易成交金额47,106,455.31元，占当期股票成交总额的13.78%；应支付申万宏源证券的佣金28,390.31元，占当期佣金总量的16.40%。关联交易需关注交易公允性，确保不损害投资者利益。

资产与持有人结构

股票投资明细解读

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括工商银行、中国银行、中信银行等。行业分布较广，制造业、金融业占比较高。需关注行业集中度和个股表现对基金净值的影响。

序号	股票代码	股票名称	数量(股)	公允价值（元）	占基金资产净值比例(％)
1	601398	工商银行	117,500.00	813,100.00	2.07
2	601988	中国银行	144,900.00	798,399.00	2.04
3	601998	中信银行	108,783.00	759,305.34	1.94

持有人结构解读

期末基金份额持有人户数共601户，其中A类339户，C类272户。机构投资者持有份额占总份额比例18.32%，个人投资者占81.68%。A类中机构投资者持有份额占27.70% ，C类中个人投资者占99.82%。不同类别持有人结构差异，或影响基金稳定性和投资策略。

管理人从业人员持有情况解读

基金管理人所有从业人员持有A类份额102,812.63份，占A类基金总份额比例0.42%；持有C类份额2,821.41份，占C类基金总份额比例0.02%。显示管理人对该基金有一定信心，但持有比例相对较小。

开放式基金份额变动解读

基金合同生效日A类份额总额158,175,345.29份，报告期期末为24,734,208.92份，减少133,441,136.37份；C类合同生效日份额总额142,955,857.81份，报告期期末为12,786,614.56份，减少130,169,243.25份。整体份额减少明显，或因市场波动、投资者赎回等因素导致。

基金租用证券公司交易单元情况解读

基金租用多家证券公司交易单元进行股票投资，如东北证券、申万宏源证券等。不同券商股票交易成交金额和占比不同，应支付佣金也有差异。基金在选择券商时，综合考虑券商服务、研究能力等因素，但也需平衡交易成本和服务质量。

券商名称	交易单元数量	股票交易成交金额（元）	交易占当期股票成交总额的比例（%）	应支付该券商佣金（元）	该券商的佣金占当期佣金总量的比例（%）
东北证券	1	54,545,693.48	15.95	26,239.65	15.16
申万宏源证券	2	47,106,455.31	13.78	28,390.31	16.40
国盛证券	2	35,487,060.98	10.38	16,903.28	9.77

风险与机会提示

风险提示

市场波动风险：尽管2024年基金取得正收益，但市场波动性上升，2025年市场仍可能大幅波动，影响基金净值。
规模变动风险：基金份额大幅减少，可能影响基金投资策略实施和业绩表现，大规模赎回还可能导致基金流动性风险。
行业集中风险：基金股票投资行业分布相对集中在制造业、金融业等，若这些行业表现不佳，基金净值可能受较大影响。

机会提示

红利资产配置机会：2025年红利类资产仍具配置价值，基金基于红利主题选股策略，或为投资者带来机会。
业绩优势延续：基金在报告期内跑赢业绩比较基准，若投资策略持续有效，有望延续良好业绩表现。

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